Высокочастотные данные об экономической динамике показывают, что экономическое оживление продолжается. Более того – формально, оно даже обрело определенную устойчивость: растут как инвестиции (в основном, в строительство), так и потребление населения. Экспорт товаров стабилизировался. С другой стороны, анализ более дробной структуры факторов роста показывает, что проблема устойчивости роста явно есть: в строительстве скачок связан, вероятнее всего, с ожиданиями существенного ухудшения условий для бизнеса во втором полугодии, и вряд ли продолжится в нем. В потреблении основа роста – быстрое расширение оплаты труда на фоне его дефицита. Возможности дальнейшего поддержания ускоренного роста зарплаты, в свою очередь, ограничиваются доходами компаний.